CAPM – Das Capital Asset Pricing Model (Kapitalgutpreismodell) einfach erklärt
Das Capital Asset Pricing Model (CAPM) ist ein Modell, das zur Bestimmung des zu erwartenden Ertrags eines Vermögenswerts im Verhältnis zum Risiko verwendet wird. Es wurde 1960 von William F. Sharpe entwickelt und ist eines der bekanntesten Modelle der Investitionsökonometrie.
Das CAPM basiert auf der Annahme, dass Investoren ein Risiko-Rendite-Profil erstellen, das auf der Erwartung aufbaut, dass ein höheres Risiko eine höhere Rendite ermöglicht. Es wird angenommen, dass Investoren, wenn sie ein Risiko eingehen, eine höhere Renditeerwartung haben müssen, um den zusätzlichen Risiken gerecht zu werden.
Erstens: Investoren sind rational. Dies bedeutet, dass Investoren das Risiko eines Vermögenswerts bewerten, indem sie die zu erwartenden zukünftigen Ergebnisse und die zusätzlichen Risiken berücksichtigen, die sie eingehen.
Zweitens: Investoren können alle Anlagemöglichkeiten in einem korrekten Verhältnis handeln. Dies bedeutet, dass Investoren versuchen werden, ein optimales Portfolio zu erstellen, das die beste Kombination aus Risiko und Rendite bietet.
Drittens: Es gibt einen Marktrisikoprämienzins (MRP), der die Risikoprämie zwischen zwei Vermögenswerten bestimmt. Dies bedeutet, dass Investoren eine höhere Rendite erwarten werden, wenn sie ein höheres Risiko eingehen.
Das CAPM kann zur Berechnung des zu erwartenden Ertrags eines Vermögenswerts in Bezug auf sein Risiko verwendet werden. Das Modell verwendet den MRP, um die Rendite eines Vermögenswerts im Verhältnis zu seinem Risiko zu berechnen. Es ist ein nützliches Werkzeug, um Investoren dabei zu helfen, ihre Erwartungen in Bezug auf die Rendite eines Vermögenswerts und das Risiko, das sie bereit sind einzugehen, besser einzuschätzen.
Es ist wichtig zu beachten, dass das CAPM nur eine Schätzung der erwarteten Rendite eines Vermögenswerts ist. Es kann nicht zur Vorhersage der tatsächlichen Rendite eines Vermögenswerts verwendet werden, da es nicht die tatsächlichen Marktbedingungen berücksichtigt. Es kann jedoch als nützliches Werkzeug verwendet werden, um Investoren dabei zu helfen, ihre Erwartungen in Bezug auf die Rendite eines Vermögenswerts und das Risiko, das sie bereit sind einzugehen, besser einzuschätzen.
