Delta Hedging bei Optionen : Aufklärung & Beispiele

Delta Hedging bei Optionen ist eine Technik, die von Optionshändlern verwendet wird, um das Risiko zu minimieren, das sie während des Handels eingehen. Es basiert auf dem Konzept, dass das eingesetzte Kapital proportional zur Differenz zwischen dem Aktienpreis und dem Optionspreis ist. Der Delta-Hedge schützt den Optionshändler vor unerwarteten Preisschwankungen, indem er änderungen des Optionswerts in ein gleichwertiges Investment in die zugrunde liegende Aktie konvertiert.

Um Delta Hedging zu verstehen, müssen wir uns zunächst mit den Grundlagen der Optionspreise befassen. Optionskontrakte werden durch verschiedene Faktoren beeinflusst, einschließlich der Volatilität des zugrunde liegenden Vermögenswerts, des Zeitwerts, des Dividendenwerts und des Intrinsic Value. Der Delta-Wert ist ein Parameter, der den Anteil des Optionspreises an den Schwankungen des zugrunde liegenden Vermögenswerts widerspiegelt. Er ist ein Prozentsatz des Optionspreises, der sich ändert, wenn sich der Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers ändert.

Um eine Delta-Hedge-Position einzugehen, muss der Optionshändler die richtige Anzahl von Aktien des zugrunde liegenden Vermögenswerts kaufen, basierend auf dem Delta-Wert der Option. Wenn der Optionshändler einen Call-Option kauft, bedeutet dies, dass er davon ausgeht, dass der Aktienkurs steigen wird. Er kauft also Aktien, um sich vor Verlusten durch eine schwächere Performance des Vermögenswerts zu schützen. Wenn der Aktienkurs stattdessen sinkt, verringert sich der Wert der Option, daher verkauft der Optionshändler die Aktien, um einen Teil des Verlusts zu kompensieren.

Ein typisches Beispiel für Delta Hedging einer Call-Option ist folgendes: Der Optionshändler kauft eine Call-Option auf Microsoft-Aktien zu einem Preis von 35 USD. Der Delta-Wert der Option beträgt 0,5, was bedeutet, dass der Wert der Option um 0,5% steigt, wenn sich der Aktienkurs um 1% erhöht. Um einen Delta-Hedge zu erstellen, müsste der Optionshändler 500 Aktien von Microsoft kaufen (0,5 x 500 = 250 USD). Wenn der Aktienkurs um 1% steigt, steigt der Wert der Option um 0,5%, aber der Optionshändler ist jetzt auch über 500 Aktien im Wert von 250 USD im Plus.

Der Delta-Hedge kann auch beim Verkauf von Optionen angewendet werden. In diesem Fall müsste der Optionshändler Aktien des zugrunde liegenden Vermögenswerts verkaufen, wenn der Aktienkurs steigt. Wenn der Aktienkurs sinkt, müsste der Optionshändler die Aktien kaufen, um einen Teil des Verlusts aus dem Optionsverkauf zu kompensieren.

Delta Hedging ist eine Technik, die viele Optionshändler zu einem erfolgreichen Handel nutzen. Es ist eine effektive Möglichkeit, das Risiko zu verringern, aber es kann auch zu unerwarteten Ergebnissen führen. Daher ist es wichtig, dass jeder Optionshändler ein gutes Verständnis dieser Strategie hat, bevor er sie verwendet.