Volatility Smile im Optionshandel: Verständliche Erläuterung und Beispiele
Ein Volatilitätsschwung (Volatility Smile) ist ein Begriff, der im Optionshandel verwendet wird, um eine Kombination aus Marktbedingungen und Preisbewegungen zu beschreiben. In der Regel wird ein Volatilitätsschwung als ein graphisches Diagramm dargestellt, das den Preis eines Optionskontrakts in Bezug auf seine implizite Volatilität für verschiedene Ausübungspreise aufzeigt. Der Schwung kann dazu verwendet werden, um den Wert der Option vorherzusagen, indem er die Volatilität berücksichtigt.
Im Allgemeinen ist der Preis einer Option mit einem niedrigeren Ausübungspreis höher als der einer Option mit einem höheren Ausübungspreis aufgrund des höheren Risikos, das damit verbunden ist. Der Grund dafür ist, dass ein niedriger Ausübungspreis ein höheres Risiko bedeutet, dass der Marktpreis des Basiswerts über dem Ausübungspreis liegt, wodurch die Option wertlos wird. Daher ist bei einer Option mit einem niedrigen Ausübungspreis eine höhere Volatilität erforderlich, um den Preis zu erhöhen.
Um ein Volatilitätsschwungdiagramm zu verstehen, müssen Sie einige Grundkenntnisse über die Grundlagen des Optionshandels haben. Ein Optionskontrakt ist eine Art Vereinbarung zwischen zwei Parteien, die dem Käufer das Recht gibt, einen bestimmten Basiswert zu einem festgelegten Preis zu einem späteren Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Der Käufer der Option muss nicht unbedingt den Basiswert tatsächlich kaufen oder verkaufen, aber er hat die Wahl, es zu tun oder die Option auslaufen zu lassen.
Der Basiswert ist der Wert, den der Käufer der Option zu einem bestimmten Zeitpunkt kaufen oder verkaufen kann. Der Ausübungspreis ist der Preis, zu dem der Käufer der Option den Basiswert kaufen oder verkaufen kann. Der Zeitwert ist der Unterschied zwischen dem aktuellen Marktpreis des Basiswerts und dem Ausübungspreis, und er bestimmt, wie viel der Käufer der Option für den Optionskontrakt zahlen muss. Der Zeitwert verringert sich, wenn der Ausübungspreis näher am aktuellen Marktpreis des Basiswerts liegt.
Die implizite Volatilität ist ein Maß für die Schwankungen, die der Marktpreis des Basiswerts aufweisen kann. Je höher die implizite Volatilität ist, desto höher ist der Preis der Option, da sie ein höheres Risiko bedeutet. Da der Preis einer Option mit einem niedrigeren Ausübungspreis höher ist als der einer Option mit einem höheren Ausübungspreis, erzeugt dies einen U-förmigen Schwung auf dem Volatilitätsschwungdiagramm.
Der Volatilitätsschwung wird häufig bei der Bestimmung des Wertes einer Option verwendet. Wenn ein Händler versucht, den Wert einer Option vorherzusagen, muss er die implizite Volatilität berücksichtigen, was möglicherweise zu einem U-förmigen Schwung auf dem Volatilitätsschwungdiagramm führen kann. Der U-förmige Schwung kann dazu verwendet werden, den Wert der Option vorherzusagen, indem er die Volatilität berücksichtigt, die ein höheres Risiko bedeutet.
